基金年报阅读有哪几个关注点

基金知识

基金年报阅读有哪几个关注点?和股票一样,基金也定期披露季报、半年报、年报。投资者只要重视基金财务报告,并掌握了阅读基金年报的科学方法,将对基金产品有一个更加细致的了解,完全可以找到基金产品中的亮点。

一、主要财务指标。基金季度财务报告中披露的主要财务指标包括本期利润、本期净收益、加权平均基金份额本期利润、期末基金资产净值和期末基金份额净值等5个指标。

投资者可以重点关注封闭式基金的本期净收益这一指标,封闭式基金的本期净收益指标可以作为测算年度可分配收益的参考。

二、基金净值表现。在“基金净值表现”中显示过往一定阶段基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较,阶段包括3个月、6个月、1年、3年、5年、自基金合同生效起至今。它为投资者从各种时间段上全面了解基金业绩提供了鲜明和直观的信息,借此投资者可以获得对该基金增长情况的初步印象。

本部分一般包括净值收益率、净值收益率标准差、业绩比较基准收益率、业绩比较基准收益率标准差四个部分。收益率较容易理解,顾名思义,不再解释。标准差则是统计学的概念,可以作为收益风险程度的参考。标准差反映的是收益率的波动程度,标准差越小,说明收益率越稳定,相应的风险也较小。对于收益率相同的两只基金来说,收益率标准差越低的基金表现越稳健。而“业绩比较基准”则是基金业绩的参考基准。一般来说,基金都会选定某个标准,譬如股票指数,作为业绩的比较基准。可以这么讲,比较基准是基金自选衡量运作成败的尺度。如果基金业绩优于比较基准,则说明运作较为成功,收益率高于基准说明实现了超额的盈利,标准差低于比较基准则说明成功地降低了价格波动的风险。

三、管理人报告。从财务报告的介绍中,我们可以大体了解基金经理的情况,例如专业背景和履历等。当然,其投资能力和风格不能凭一段描述就得出结论,还有待财务数据的检验,但至少可以粗略地获得一些感性认识。并且这些描述是否客观都可以在后面的财务分析中得到衡量和验证。

另外,应注意是否发生了基金经理的人事变动。如果基金经理发生了变动,则投资者应注意分析报告中披露的原因,并通过年报披露的新基金经理人的投资阅历、历史业绩及有关陈述对其作出判断。考虑到投资者接触到的信息相当有限,对于基金经理发生变动的基金,建议投资者注意风险。

在基金对于市场展望的阐述中,投资者可以了解该基金的投资思路,对市场的分析和行业的配置策略。如果某只基金的基金经理在策略报告中并不看好后市,那么在将来的一个季度,他就将会保持较低比例的仓位或者持有一些偏防御性的个股,如果您属于激进型的投资者,就要考虑换一只对后市更为乐观的基金了。

四、投资组合报告。从基金投资组合报告部分,投资者可以看到基金的整体资产配置情况(股票、债券、权证等所占比例),并了解到股票投资的行业分布,重仓股票的持股明细,投资者可以将其与基金本身的投资定位相比较,看基金是否遵守约定,并按持股构成对基金走势作出大致预期。

投资组合报告的末尾是投资组合变动报告,投资者可以查询到持股变动情况,大致判断出基金对股票价值和资金投向的判断,从而对基金的投资策略和动向有更好的把握。

五、交易成交量和及佣金情况。基金年报和半年报中在*后还会披露交易成交量及佣金情况,如基金提供了该报告,投资者就可以获得交易频率的进一步信息,计算基金股票投资周转率,更多基金入门知识可以关注本栏目后续更新。

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