开放式封闭式基金分红有何异同

基金知识

开放式封闭式基金分红有何异同?如果投资者选择的是红利再投资的方式,那么基金分红对投资者拥有的基金资产和后期的权益没有影响。如果选择的是现金分红的方式,则基金分红对于投资者在分红时点上所拥有的资产是没有影响的,分红本身不会使投资者的资产增加或者减少,只是所持有的部分资产转换为现金形式而已。

开放式基金现金分红:分红影响与时机选择有关,虽然分红本身不会直接影响持有资产,但需要注意的是,随着时间的推移,基金净值的后续走势会使得选择现金分红投资者的总资产发生变化。

如上文所示,基金现金分红后基金资产变为(N0—D0)×M,同时获得D0×M的现金。将分红后一年内基金净值增长率表示为R,则一年后投资者资产变为:

(N0—D0)×M×(1+R)+D0×M

如果基金未进行分红,则投资者此时资产为N0×M×(1+R),现金分红的行为使投资者资产变化了-D0×R。

可以看到,当R为正数,即分红后基金实现盈利的情况下,现金分红使投资者获利减少,对投资者产生不利影响;当R为负数,即分红后基金发生亏损的情况下,现金分红使投资者的损失减少,是对投资者有利的行为。

封闭式基金分红:分红提升投资价值,与开放式基金不同,封闭式基金份额保持不变,只能采用现金分红而无法以红利再投资的形式进行红利分配。对于长期处于折价交易的封闭式基金而言,分红能起到提升基金投资价值的作用。

我们用N0表示分红前封闭式基金的单位净值,用D0表示单位份额分红额,假设该封闭式基金的正常折价率为P。与不分红相比,分红使得单位基金份额的价值上升了P×D0,基金分红提升了封闭式基金的投资价值,并且这种提升的幅度与折价率和分红额度成正相关关系。事实上,因为封闭式基金分红对投资价值的提升作用,在大比例分红前,封闭式基金受到资金的青睐,折价率将大大缩减。但在实际操作中,投资者应注意封闭式基金折价缩减的程度是否提前透支了分红对其价值的提升程度,更多基金投资知识可以关注本栏目后续更新。

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