ETF基金相比于其它有何特点

基金知识

ETF基金相比于其它有何特点?与一般的指数型基金相比,ETF基金既可以在一级市场上申购和赎回,又可以在二级市场上买卖。ETF基金的赎回须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额,赎回须以基金份额换回一篮子股票,而且交易单位为100万份基金份额,即必须按照100万份的整倍数成交。在二级市场买卖ETF基金则需要开立深证A股账户或证券投资基金账户,交易规则类似于股票,按实时交易价格成交,以100份的整倍数成交。

由于这两种交易方式并存,申购和赎回价格取决于基金份额净值,而市场交易价格取决于供求关系,两者之间一定时期会存在一定的偏离,当这种偏离足以抵消套利成本的时候,就存在理论上的套利机会。

对于ETF基金的持有人来说,套利机制的存在具有两重功能,第一是可以在基金的价格与价值产生差异时提供套利的机会,第二,也是*为重要的一点,是可以使ETF的二级市场价格与净值的差距维持在较小的范围内,从而使二级市场的价格与指数的走势基本保持一致,避免出现大幅折价或溢价,影响投资者的交易判断。套利主要通过ETF的跨市场交易完成。当ETF市价(即二级市场价格)高于ETF净值(即一级市场价格)时,ETF产生了溢价,此时投资者可以通过在股市中购买成分股组合,按照成分股规则申购成ETF份额,然后在二级市场以市价卖出进行套利;ETF市价低于ETF净值,则称为ETF产生折价,投资者可以通过在二级市场上买入ETF份额并赎回其对应的一揽子股票,然后再从股市中卖出进行套利,更多基金入门知识可以关注本栏目后续更新。

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