ETF基金有哪四种套利模式

基金知识

ETF基金有哪四种套利模式?基金套利成本是制约盈利空间的重要因素。交易成本是套利成本的*重要因素,此外还有冲击成本和等待成本。如果一个市场缺乏流动性,则冲击成本和等待成本往往会较高,从而限制套利空间。

四种套利模式,从交易时点的角度考虑,实际操作中ETF基金的套利机会通常有瞬间套利、延时套利和跨日套利,此外还有事件套利。

瞬间套利:经验表明,金融市场中瞬间套利过程的出现往往伴随着市场中的大幅波动,也就是ETF的市价偏离净值较大。在一般情况ETF的高折(溢)率出现时间不会太长,因为根据经典的金融市场套利理论,理性投资者会发现套利机会后会立即行动,使得市价与净值直接的偏离迅速被纠正。

瞬间套利对投资者操作的及时性提出了很高的要求。为此一些机构开发了基于电脑程序自动套利买卖的软件,这也将是大势所趋。捕捉市场出现的套利机会,快速出击是把握瞬间套利的精髓。如果买入ETF和卖出股票的时间差非常小,就可以视作瞬间套利。

延时套利:通常又被称为T+0趋势交易,也就是在正确判断市场及个股趋势的基础上通过申购ETF来实现个股的T+0交易。

跨日套利:跨日交易往往伴随着持续的市场非理性趋势。我们考察了2007年以来深证100ETF基金收盘价计量的折(溢)价率情况,我们发现在大多数时间里,深证100ETF的折(溢)率维持在1%以内。

事件套利:在ETF某成分股因公告、股改、配股等事项停牌,可能造成停牌前一个交易日收盘价和复牌当日价格出现偏差时,投资者可以根据偏差的程度和方向进行申购套利或赎回套利。不过即使在专业的ETF套利者看来也是可遇而不可求的,在同一事件中,有的交易者可能收获甚丰,有的交易者则可能出现亏损,更多基金入门知识可以关注本栏目后续更新。

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