可分离交易型基金定义是什么

基金知识

可分离交易型基金定义是什么?国内第一只可分离交易型基金——长盛同庆可分离交易基金日前获得证监会批准。该基金是长盛基金与深圳证券交易所利用成熟的LOF平台,采用可分离交易模式的创新设计,探索推出的新型分级型基金产品。该基金*大的特点在于,投资者认购的基金在基金合同生效后将自动分成两类份额,两类份额分别在深圳证券交易所采用不同交易代码上市交易,一类份额在三年封闭期间具有相对稳定的收益,另一类份额在三年封闭期间享有杠杆收益,并同时承担相应风险。

什么是可分离交易?可分离交易的优缺点有哪些?可分离交易是指一只基金在上市后,分离为风险收益特征不同的几类份额进行交易,从而对基金风险收益进行重新分配。可分离交易是实现收益结构化的一种方法,其特点是通过一只产品实现了不同的风险收益特征,为投资者提供更加灵活地满足其不同风险收益需求的投资方式。

什么是结构化?除了分离交易,还有哪些结构化的方式?结构化实际上是风险收益的结构化。结构化常见的做法是将一个中等风险、中等预期收益的理财产品分解为两类,一类是高风险、高收益预期的产品,另一类是低风险、低收益预期的产品。

实现结构化的方法有多种,比如像瑞福分级那样分开募集、合并运作的方式。不同风险偏好的投资者分别认购瑞福优先和瑞福进取两个产品,二者享受不同的收益和风险,从而实现杠杆性。长盛同庆的特点在于针对同一投资者进行结构分级。通过“可分离交易”的创新性设计,使得一只基金同时拥有了“低风险份额”和“杠杆投资份额”两类风险收益特征迥异的交易份额。

国际市场上结构化产品的现状如何?在成熟金融市场中,结构化基金是重要的投资品种之一。据资料显示,目前美国52%以上的封闭式基金都或多或少地采用了结构性杠杆。

国内有哪些结构化基金和结构化投资产品?目前,国内的结构化投资产品有瑞福分级基金、马钢分离交易可转换债券和刚刚获批的长盛同庆基金等。总的来说,国内市场上的结构化投资产品还比较少,风险收益特征还比较单一,投资者个性化投资需求远未得到满足。

对市场来说,丰富了市场上的产品品种,为投资者提供了更多不同风险收益特征的选择,会在一定程度上提高市场的效率和活力;对行业来说,通过可分离交易的设计,为未来的基金创新提供一条可行的思路,将推动中国基金业的发展成熟;对于投资者来说,针对一只基金有了更多的投资选择,可以根据自身的风险承受能力和未来市场的走势,灵活地在低风险、杠杆超额收益、长期投资收益之间进行选择,更多基金入门知识可以关注本栏目后续更新。

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